Glossar

Fachbegriffe der Unternehmensnachfolge von A bis Z

Bewertung, M&A-Transaktion, Steuern und Recht: Über 50 zentrale Begriffe rund um Verkauf, Kauf und Nachfolge — verständlich erklärt von einem ISO-zertifizierten Nachfolgeberater.

Bewertung & Kennzahlen

CashflowDer Cashflow ist der Netto-Zahlungsmittelfluss eines Unternehmens in einer Periode, also die Differenz aus … DCF-Verfahren (Discounted Cashflow)Das DCF-Verfahren (Discounted Cashflow) ermittelt den Unternehmenswert, indem künftige frei verfügbare Cashflows mit … EBITEBIT (Earnings Before Interest and Taxes) ist das operative Ergebnis eines Unternehmens vor Zinsen und Steuern. Es … EBIT-MargeDie EBIT-Marge ist das Verhältnis von operativem Ergebnis (EBIT) zum Umsatz, ausgedrückt in Prozent: EBIT ÷ Umsatz × … EBITDAEBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) ist das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und … Enterprise Value und Equity ValueEnterprise Value (Unternehmensgesamtwert) ist der Wert des operativen Geschäfts eines Unternehmens unabhängig von … Goodwill (Geschäfts- oder Firmenwert)Der Goodwill (Geschäfts- oder Firmenwert) ist der Teil eines Kaufpreises, der über den Substanzwert der einzeln … IDW S1Der IDW S1 ist der Bewertungsstandard des Instituts der Wirtschaftsprüfer zur Ermittlung von Unternehmenswerten. Er … MultiplikatorverfahrenDas Multiplikatorverfahren (Multiplikatormethode, Multiples-Bewertung) ermittelt den Unternehmenswert, indem eine … Nettofinanzverschuldung (Net Debt)Nettoverschuldung (Net Debt, Nettofinanzverschuldung) ist die Summe aller zinstragenden Finanzschulden eines … SubstanzwertverfahrenDas Substanzwertverfahren ermittelt den Unternehmenswert aus der Summe der einzelnen Vermögensgegenstände abzüglich der … Working CapitalWorking Capital (Nettoumlaufvermögen) ist die Differenz aus betrieblichem Umlaufvermögen (Vorräte, Forderungen aus …

Transaktion & Vertrag

Break-up FeeEine Break-up Fee (Abbruchentschädigung) ist eine vertraglich vereinbarte Zahlung, die eine Partei der anderen leisten … Carve-outEin Carve-out ist die rechtliche und operative Herauslösung eines Unternehmensteils, etwa einer Sparte, eines Standorts … Closing ConditionsClosing-Bedingungen (Conditions Precedent) sind die aufschiebenden Voraussetzungen, die zwischen Unterzeichnung und … Datenraum (Data Room)Ein Datenraum (Data Room) ist eine zugriffsgeschützte, meist virtuelle Plattform, über die der Verkäufer eines … Escrow (Treuhandkonto)Ein Escrow (Treuhandkonto, auch Kaufpreiseinbehalt) ist ein Konto bei einem neutralen Dritten, auf dem ein Teil des … Information Memorandum (Exposé)Ein Information Memorandum (IM, auch Exposé) ist das ausführliche Verkaufsdokument, das einem Unternehmen zum Verkauf … Letter of Intent (LOI)Ein Letter of Intent (LOI), deutsch Absichtserklärung, ist eine schriftliche Erklärung von Käufer und Verkäufer, eine … Signing und ClosingSigning und Closing bezeichnen die zwei Schritte beim Unternehmenskauf: Das Signing ist die rechtsverbindliche … Term SheetEin Term Sheet ist ein meist unverbindliches Eckpunktepapier, das die wesentlichen wirtschaftlichen und rechtlichen … Unternehmenskaufvertrag (SPA)Ein Unternehmenskaufvertrag (engl. Share oder Asset Purchase Agreement, SPA bzw. APA) ist der zentrale Vertrag, mit dem … Vendor Due DiligenceEine Vendor Due Diligence (VDD) ist eine verkäuferseitig beauftragte, neutrale Prüfung des eigenen Unternehmens vor … Verkäuferdarlehen (Vendor Loan)Ein Verkäuferdarlehen (englisch Vendor Loan) ist ein Darlehen, das der Verkäufer dem Käufer eines Unternehmens gewährt, … Vertraulichkeitsvereinbarung (NDA)Eine Vertraulichkeitsvereinbarung (NDA, Non-Disclosure Agreement) ist ein Vertrag, in dem sich ein Kaufinteressent … W&I-VersicherungEine W&I-Versicherung (Warranty-&-Indemnity-Versicherung, deutsch Gewährleistungsversicherung) ist eine Versicherung, … Übergabereife (Business Readiness)Übergabereife (auch Business Readiness) bezeichnet den Zustand, in dem ein Unternehmen so aufgestellt ist, dass es ohne …

Nachfolgeformen & Finanzierung

Beteiligungskapital / Private EquityBeteiligungskapital ist Eigenkapital, das eine Beteiligungsgesellschaft oder ein Finanzinvestor (Private Equity) gegen … BetriebsverpachtungBetriebsverpachtung bezeichnet die Überlassung eines Betriebs oder seiner wesentlichen Betriebsgrundlagen an einen … GenerationenwechselDer Generationenwechsel bezeichnet die Übergabe eines Familienunternehmens von der aktuellen an die nachfolgende … Leveraged Buyout (LBO)Ein Leveraged Buyout (LBO) ist die Übernahme eines Unternehmens, die überwiegend mit Fremdkapital finanziert wird, das … LiquidationDie Unternehmensliquidation ist die geordnete Abwicklung und Auflösung eines Unternehmens, bei der das Vermögen … Stiftungslösung (Doppelstiftung)Die Stiftungslösung ist ein Nachfolgemodell, bei dem ein Unternehmen ganz oder teilweise in eine Stiftung eingebracht …

Recht & Steuer

BetriebsaufspaltungEine Betriebsaufspaltung ist die Aufteilung eines Unternehmens in ein Besitzunternehmen, das wesentliche … Erbschaftsteuer bei UnternehmenDie Erbschaftssteuer auf Unternehmen ist die Steuer, die beim Übergang von Betriebsvermögen durch Erbfall oder … HoldingEine Holding ist eine Muttergesellschaft, die Anteile an einer oder mehreren operativen Tochtergesellschaften hält, … Nießbrauch bei der UnternehmensübergabeDer Nießbrauch ist ein im BGB geregeltes Nutzungsrecht, das seinem Inhaber erlaubt, die Erträge einer Sache oder eines … Pflichtteil und UnternehmensnachfolgeDer Pflichtteil ist ein gesetzlicher Mindestanspruch naher Angehöriger am Nachlass eines Erblassers. Er beträgt die … Schenkungsteuer bei der UnternehmensübergabeDie Schenkungssteuer ist eine Steuer auf unentgeltliche Vermögensübertragungen unter Lebenden. Bei der … TeileinkünfteverfahrenDas Teileinkünfteverfahren ist eine Besteuerungsmethode, bei der nur 60 Prozent der Einkünfte aus dem Verkauf von … UnternehmenstestamentEin Unternehmenstestament ist eine letztwillige Verfügung, die speziell die Nachfolge in ein Unternehmen oder eine … Verschonungsregelung (§13a/§13b ErbStG)Die Verschonungsregelung nach §§ 13a, 13b ErbStG befreit begünstigtes Betriebsvermögen weitgehend von der Erbschaft- … ÜbergabevertragEin Übergabevertrag ist die vertragliche Grundlage für die — meist familieninterne — Übertragung eines Unternehmens …

Prozess & Markt

M&A-BeraterEin M&A-Berater (Mergers-and-Acquisitions-Berater) begleitet Inhaber und Käufer durch den gesamten Unternehmensverkauf … Nexxt-Changenexxt-change ist die grösste deutsche Unternehmensnachfolgebörse — eine kostenfreie Online-Plattform, auf der Inhaber … UnternehmensbörseEine Unternehmensbörse ist ein Online-Marktplatz, auf dem Inhaber ihr Unternehmen zum Verkauf anbieten und …

Ausführliche Ratgeber

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UnternehmensbewertungUnternehmenswert berechnen (Rechner)ErtragswertverfahrenDue DiligenceEarn-OutShare DealAsset DealManagement-Buy-out (MBO)Management-Buy-in (MBI)GmbH verkaufen

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